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网络营销效果权衡的核心指标

网络营销效果 核心指标 另一方面 行为改变

概述: 例如点击你的广告,或是购买你的商品,本质上都是从一个行为状态改变为另外一个行为状态。状态的改变是否符合你的预期可以直接显示出营销目的的达成与否。 如果按照行为的改变来辨识营销效果,那么一切就会变得简单得多。与内向的心理行动不同,行为是外显的,而且行为改变有浅层次和深层次之分。例如,上面的例子中,一般而言点击广告是“浅层次”的,而购买商品是“深层次”的。正因如此,我认为,网络营销效果衡量的核心指标一方面需要直接而且简明地描述人们的行为改变,另一方面也正好可以体现出这些行为的深浅之别。我把这些深浅之别分为四层来描述:Traffic(流量)、Engagement(参与程度)、Conversion(转化)以及Retention(留存/维系)。

 对于网络营销效果的衡量指标,本来用来衡量流量多少的独立IP或者UV是非常重要的,但在其他很多时候,人们又并非十分关心上述这两个指标。

事实上,核心指标的设置完全取决于目标。在这个意义上,任何指标都可以是核心指标,任何指标也都可能不是核心指标。一个营销活动的目的是让广大人民群众知道你的存在,让你的品牌得以“路人皆知”;另一个营销活动是为了在双十一这样特殊的日子里让你的产品大量销售。这两个营销活动的核心指标肯定会存在相当大的差异。

另一方面,在不同的行业领域中,一定存在各自行业的核心指标。例如电商和教育行业,这两个行业的核心指标可能完全不一样。即使是电商行业内部,企业发展阶段不同,可能核心指标也不同。

那么,就最普遍的意义而言,衡量网络营销效果的核心指标是什么呢?解决这个问题首先需要一个逻辑,如果我们跳入具体的一个一个业务去寻找相关的衡量指标,很容易陷入迷乱,我们需要一个真正的指南针,确保我们无论走到什么地步,都知道下一步应该如何进行。

这个指南针是“人”。任何营销活动需要影响和改变的对象都是人,衡量营销效果的好坏,在于衡量对人的心理(心态)和行为改变的状态和结果,显然,越深层次的改变,意味着越强大的效果。这个指南针是人——能够准确体察人的变化,即能够准确把握营销的方向和结果。

心理和心态的改变

心理和心态的改变并非网络营销所独有。互联网营销对人心理和心态的改变与其他营销方法并无二致,心理上,人们意识到你的存在——Awareness,心态上,人们喜欢你的存在——Preference。衡量Awareness和Preference的指标可以算是核心指标。不过,很遗憾,这两者用具体的指标去衡量有相当的难度,人心所向很难捕捉,模糊而善变。

另一个研究心理和心态比较有效的方法是IWOM。这个方法我喜欢,不过真心难,主要是对于语言的解读缺乏有效的技术解决方案,只能人工进行。IWOM本身有一套衡量指标,如果你用这个方法,那么这些指标就相当核心。

在互联网营销中,衡量Awareness和Preference有时候用两个最常用的指标——Impression和Click,即通过用户对你的广告的反应来衡量。Impression本意是用来说明多少人对这个广告产生了印象。但可惜,这个度量有些没劲,因为人们是否对广告产生了反应是无论如何无法用机器去了解的,所以只能用广告在客户端被展现的次数来间接表示,这就让这个度量作为“核心”的可能性大打折扣,而更多作为一个辅助指标。

对于互联网营销而言,对心理和心态这两者直接的量度十分有限,也就缺乏核心的可操作性的指标。但对于这两者的研究和探索却是几个世纪以来从未停止的,社会科学尤其是心理学的研究方法为这个领域带来了很多积累,并应用于广告推广效果的研究中。

行为的改变

辨识人的行动及其带来的结果是营销进入互联网领域以来最大的进化。理论上,人们在互联网上所有的行为我们都可以通过技术方法捕捉到,并为我们判断营销对人行为的改变创造了巨大的可能性。

我们对于互联网营销效果最直接的衡量就是通过对人行为的改变完成的。人们做出某一个举动,例如点击你的广告,或是购买你的商品,本质上都是从一个行为状态改变为另外一个行为状态。状态的改变是否符合你的预期可以直接显示出营销目的的达成与否。

如果按照行为的改变来辨识营销效果,那么一切就会变得简单得多。与内向的心理行动不同,行为是外显的,而且行为改变有浅层次和深层次之分。例如,上面的例子中,一般而言点击广告是“浅层次”的,而购买商品是“深层次”的。正因如此,我认为,网络营销效果衡量的核心指标一方面需要直接而且简明地描述人们的行为改变,另一方面也正好可以体现出这些行为的深浅之别。我把这些深浅之别分为四层来描述:Traffic(流量)、Engagement(参与程度)、Conversion(转化)以及Retention(留存/维系)。

Traffic

流量的指标很容易成为核心指标,不过可能因为营销的目的不同,对核心二字的理解也有很大差异。一方面,对于大部分做网站流量分析的朋友而言,流量表现为网站上访问的人数;但另一方面,对于那些从事广告业务的朋友而言,流量可能更多体现在广告受欢迎程度本身。

 

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两种情况都是合理的。流量的真相在于“流”字上,本身它是一个过程,因此指标也因这个过程中的不同阶段而有所不同。


在流量进入网站之前,被我们称为“Pre-click”的阶段,主要用Impression和Click来衡量(广告受欢迎的程度,同时也用它们勉为其难地衡量我们上面说的人的心理和心态的改变);流量进入网站之后,则被我们称为“Post-click”阶段,主要用流量三剑客——UV、Visit和PV来衡量。过去曾经也有用独立IP来衡量Post-click流量的多少,但是IP地址受限于其准确性,大家已经逐渐弃用了它。

对于Pre-click度量,大家如果能对下面的这些要点全部理解,那么就完全没有问题了。

1. 人们用Click和Impression的比值来衡量广告引起人们注意的程度。这个值既用来说明广告载体(媒体)上的人群与广告目标人群的契合程度,也用来直接衡量广告创意的水平。

2. 上面的度量被称为CTR。Impression、Click和CTR在显示广告中(Display Ads)中存在大量作弊,但在SEM的PPC广告中作弊很罕见。

3. CTR受到很多因素的影响,但最大的影响还是来自于广告创意本身,越是具有“攻击性”的广告——例如弹窗、大尺寸下压、色诱等广告,CTR可以变得很高。门户网站上的普通温柔的显示性广告,超过1%的CTR罕见。那些挂着AdSense的网站,据说有些能够达到2%的CTR。不过搜索引擎广告(例如AdWords)的CTR可能会很高,因为搜索行为本身体现了很强的目的性,在竞争不激烈、曝光量不是非常巨大的情况下,10% 的CTR也并不罕见。

4. Impression指标有一个孪生指标Unique impression,Click也有孪生指标Unique click。一个Cookie,无论看多少次,或者点多少次广告,都只算一个Unique。Impression或者Click和其Unique的比值,被称为Frequency。Frequency的数值说明了一个广告对同一群体反复轰炸的次数。有时候我们用Frequency辨识一些最基本的作弊,比如,Click/Unique click如果超过1.2,我们认为实在太可疑;Impression/Unique impression也比较难看到超过10的。

5. Impression有一个很大的缺点,那就是无法真正衡量人们是否注意到了广告。有一种情况大家最为怨愤,即很多时候广告在一个页面的第二屏或者更低的位置,有些人根本不会把页面向下滚动全部查看一遍就离开了。这种时候却还是记录了这个广告的一个Impression。这是很不合理的。为了解决这个问题,有一些广告流量监测工具,提供只记录真正展现在浏览器屏幕中的广告的Impression,以帮助更准确衡量CTR。

6. 个人感觉,搜索引擎广告的Impression很有意义,但由于作弊的存在,显示性广告的Impression的意义不是很大,至少对于部分的媒体网站而言。

对于Post-click度量,下面这些要记住:

1. UV(Unique visitor)是用Cookie(一般是第一方Cookie)来衡量的。UV用来衡量网站访问的人数,用以取代过去常用的“独立IP”这个度量。由于Cookie本身的一些原因,UV并不能准确描述真实的人数,但相对于独立IP,则靠谱太多。

2. Visit的定义不断在被更改。但有一点没有变,就是间隔30分钟的浏览行为会被算为两次Visit。具体的Visit的定义请看这个文章:《Google analytics的新秘密——如何定义Visit》。Visit定义在GA中被修正最重要的目的是为了实现准确的Attribution modeling(贡献模型)。

3. 对于流量源头(显示广告、搜索引擎广告等)的点击数(Click)和其带来的Visit的数量,不可能存在一一对应的关系,即不是每一个对流量源头的点击就一定会带来一个Visit。由于误点击的存在以及短时间内多次点击一个广告只计算一个Visit等原因,一般点击数会大于Visit,Visit与Click的比值从10%到90%的情况我都见过。若这一比值接近10%,广告有欺骗点击的嫌疑,例如放上诱惑或误导,故意让人点击。若这一比值接近90%,说明广告有很好的创意,且其人群针对性也非常好。一般50%左右的Visit比Click比值都是正常的。当然,偶尔发现Visit的数量大于Click也是可能的,主要原因在于有些人点击广告后记住了网站的网址,在之后又通过直接输入网址访问了该网站。

4. 页面的PV(Page view)和广告的Impression是很相似的度量。一个页面在浏览器上被载入一次,无论它是被新打开的还是页面发生了刷新,PV都会增加。对广告的Impression的统计也完全一样。

5. 我认为Visit是这三个指标中最为重要的一个,至少对网站分析(Web analyitcs)而言如此。很多其他的核心指标都是以Visit为基础的。这也是为什么Google analytics调整Visit的定义是牵一发而动全身之举。

Traffic指标的解读

对于Traffic指标的解读,可以在浅层次上衡量营销是否成功。我们有不多的方法解读它。

首先,绝对值指标的直接解读是比较困难的。比较有意义的是Unique impression,也被称为Reach,用来衡量到底广告曝光在了多少人的面前(而不是曝光的次数)。另外UV也比较重要,毕竟它直接代表了网站的流量,这也是过去各个站长相互寒暄的时候说说自己独立IP有多少的原因,现在用UV,代表的事物没变,流量多可以说明你在部分领域是成功的,会有面子。

其次,看比值指标可以给你更多的信息。CTR说明创意水平或人群匹配程度。在固定某一个条件之后,就可以比较另外一个情况的优劣。比如,我固定在一个广告位置上轮播几种不同创意的广告,高CTR的广告可能说明创意更吸引人。在搜索引擎广告中分析这个值可以看到不同广告文案的吸引力。如果固定广告创意而把广告投放到不同广告位,则可以知道不同媒体的人群(受众)与广告信息的匹配程度。如果Impression或者Click不发生作弊,这个比值能给我们太多值得玩味的东西。

UV、Visit和PV之间的比值也有很多内容可述,但属于本文后面的内容,所以先按下不表。

另一个非常重要的Traffic指标解读的方法是细分。分析的最重要方法即是细分(分析的“分”字本身就是这个意思)。其他的细分方法也很多,比如按照地域、终端设备、时间(趋势)等,完全取决于你的需要。

最后,我认为价值最大的方法是衡量Traffic的ROI。Traffic的ROI就是用获取Traffic的金钱代价除以Traffic的值得到的商,常常用CPM、CPC、CPV和CPUV来衡量。CPM是1000个Impression的成本值,CPC是一个点击的成本值,CPV是一个Visit的成本值,CPUV是一个UV的成本值。

什么样的Traffic ROI是合理的?在这样一个媒介成本飞涨的时代,我发现找到合理的Traffic ROI已经很有难度。曾经比较常见的展示广告的CPC是5角钱,但现在似乎大家已经在嘲笑这个值。一个CPV 1元钱似乎也是合理的,甚至很多人认为太过划算。总体而言,由于展示性广告的收费是按照时间而不是按照点击量的多少,因此CPV的差距不会惊人地大(除非你实在要投放广告到那些根本就对你的广告不感兴趣的人群去)。但SEM的CPC或者CPV则不同,由于行业的分野以及竞争强弱的区别,CPC可以贵到500元一个Click(例如你10月份的时候想把自己的大闸蟹这个关键词投放到百度的前几位),也可以便宜到几分钱(例如你投放“我的名字叫做×××××”这样的词,无人跟你竞争),所以没有什么可以参考的值。

Traffic核心指标的总结

首先,我认为Traffic指标都很难称得上核心二字,因为它们只是衡量用户较浅层次的行为。任何一个网络营销活动都有确定的目标,而这个目标却很难仅仅只用流量去完成。

即使是一个不以金钱来衡量其目的的网站,也有比流量更深层的目标,比如人们对其内容的阅读量,以及再进一步的目标——人们在网站中的讨论和留言的数量。流量只是一部分,说明打开大门迎来了多少客人,但这些客人是否真正完成了我们希望他们完成的事情,仅仅依靠Traffic这些指标是完全不够的。

不过,Traffic指标可称得上是非常基础的指标,几乎所有的网络营销效果衡量的指标都要与它们发生联系,因为一切的用户行为都是从点击和访问开始,且贯穿始终的。在我们后面要讲到的Engagement、Conversion和Retention三大类衡量分类中,每一类都需要以Traffic作为标杆去衡量。这就如同物理学中的参照系,没有参照系,就没有物理学。


 

从建站到接工作的转变 我的互联网生涯

  我做站做了也有一段时间了,从2006年开始,当时就开始关注互联网。当时建了一个小小的图片网站,日流量有3000多,结果运营了半年服务器商破产关闭了。期间收入大约五十多一天的样子呵呵,比起现在的互联网饱和状态还是好很多的。一直后悔当时没有抓住SP暴利的机会,图片站关门了之后就没有继续再做了,因为当时经济还可以,虽然做站不怎么辛苦,但还是人懒了,没办法。

  到了2007年的时候由于工作有点清闲,时间很多,于是又开始整网站了,当时想过要做服务型的网站收取服务费的,比如建电影城下载站,搞包月VIP下载服务,结果发现搞个电影站要花不少钱,最终还是搞了个美女图片站。到2008年的时候日流量有7000多,给百度无情的K了,当时百度有个声音很甜的MM打电话过来问我要不要买百度竞价排名,我想都没想就拒绝了,结果过了几天我的图片站只有1000多点的流量,实在没有信心搞下去了,就直接关闭了。

  把唯一的网站给关闭了之后,开始我还想着建几个垃圾站,后来有哥们告诉我说现在做什么站都不值钱了,做服务才是王道。我于是开始帮别人做各种各样的服务,seo优化,改模板,仿站,美工。接任务有在今日推荐网,落伍。现在的收入确实还可以了,我在接各种任务的同时也在学习各种网络营销知识,我觉得未来的WEB2.0网络模式网络营销肯定是非常重要的一个项目。

对近期搜索排名下降的观察

  最近我的网站哈尔滨虚实网站设计,排名急速下降,虽然现在排名还没有恢复,但是通过我的经验无非也就是那几个原因,而且我对我的网站的一切波动,都有做过分析和记录,感觉这次排名的下降和百度的调整、我网站本身的调整有很大关系,希望通过我的教训,能让大家少走些弯路,也希望和我一样的朋友能尽快走出困境。

  首先说下我网站近期的状况,不知和大家有一样的地方吗?

  第一:最近闹域名备案问题,我的服务器有时打不开,导致搜索引擎抓取不正常,比如我的好几个网站在12月5、6号的时候抓取都不正常,但是由于我经常的更新那些日子排名依然正常,但是我感觉到要出问题了,为什么呢?直接在百度里直接输入我的域名,百度快照是12月5日的,但是搜索关键字确实12月15日的,这个还是第一次遇见,肯定是不正常的,我怀疑是12月5日服务器出问题了。

  第二:网站经常不更新,尤其是首页

  网站网站自从改版后,就没有经常更新,有很多页的链接也不正常,上次我发现site虚实网站设计首页在第二页,于是做了几篇软文,第二天就恢复了。

  这个问题我想大家也经常犯吧?自己的原创文章经常排在别人的后面。

  第四:优化过度

  虚实网站设计首页文字加粗过多,也可能是降权的原因。

  第五:服务器频繁更换

  这个可能是哈尔滨虚实网站设计排名下降的主要原因,在一个月里,我更换了至少十次服务器。

  第六:友情链接

  最近交换的几个友情链接,都被百度将权或者被k,这可能也是哈尔滨虚实网站设计排名下降的原因,还有就是我大量的删除友情链接,这个也有一定影响。

  如果上面的原因大家也都存在,那么我们解决的办法就是:

  1、 更新网站内容,一定要原创

  2、 有关系的找个pr高的,网站更新快的网站做链接。

  3、 继续做外链,发表软文,也要原创。

  4、 论坛签名、顶贴、增加曝光度。

  5、 网站内部检测,看看有没有死链,结构是否清晰明了,优化是否过度,尤其是首页。

  6、 坚持不懈,有个好的心态,不能着急。

  7、 查看友情链接,看看是否有将权和被k的。

  希望我们都能尽快恢复,我相信无论是搜索引擎算法调整,还是自身出现问题,我们都要仔细观察,我们在哪跌倒就要在哪爬起来。

网站运营决胜秘籍的三个要点

  这段时间张力跟朋友惠州SEO博客博主叶剑辉一直在策划着一个新的网站上线,而在这段时间里面自己对网站运营方面也有一点小小的看法,今天就来给大家说道说道,希望对大家有所帮助吧。闲话不多扯了,直接进入正题!

  我们都知道网站运营是一个很系统的事情,它包括了网站定位、产品选择、营销策划、推广方法等等多种因素在里面。而在网站运营之初定位就是第一步,也是最重要的一步,它决定着你网站的发展方向,以及运营的困难与否。而产品的选择是整个网站运营的支撑点。也就是说在网站运营中产品的选择是能够直接影响用户转化率以及最终成交量的。做过淘宝的朋友应该都知道,在淘宝店铺里面商品的摆放位置以及图片的处理文字的表述等等原因都是直接营销店铺销售的因素。再来说一下营销策划,营销策划实际是整个运营过程中的重点。我们怎么通过合理的方式将用户吸纳进来产生链式反应,并且能让用户主动去推动网站的发展,这个是我们在做运营中必须要考虑清楚的问题。最后提到推广方法,它是网站运营中的一个扩散的问题,怎么让更多的人知道你的网站,就需要用到好的推广方法。具体的推广方法,我就不说了,网上有很多了。

  

 

  今天我就从网站运营的定位、产品、营销这三个不同的角度来简单的讲述一下。从客观的角度来说,只要做好这三个方面,一个网站也应该会有比较好的发展了。

  第一点:定位

  做任何一个事情,无论是传统营销也好还是互联网营销也好,它最终能否顺利运行,起着至关重要作用的是定位。一个准确的有着明显差异化的定位是一个项目成功的一半。比如我们大家耳熟能详的产品“加多宝”凉茶,它的定位就很明确。而且它的宣传语也是很简短的,而且阐述了他的产品作用和市场定位。还有其他的,比如:李宁、特步、海飞丝等等,正是因为有了最明显用户方便接受识别的定位,才能够运行如此的轰动,品牌才具有最广泛的认知度。

  而我们在做一个网站之初一定要想这几个问题。这到底是一个什么网站?做什么的?适合什么人群等等问题,需要我们用简单几个字。不需要太多的讲述出来。如果你说得出来,恭喜你,已经清楚自己的网站定位了。

  第二点:产品

  一个好的项目有了一个明确的定位,还不能算是很成功的。因为运营是一个系统活,是需要各方面力量做配合的。定位、产品、营销、推广几个方面缺一不可。定位是基础,决定着后面的走向。就像修公路一样,定位指的是将两个地方之间的线路在地图给标出来。嗯,这样施工队都知道该按照这个路线去修建就是了,不会偏离轨道做无用功。

  那产品是什么呢?就是施工质量。你可以选择就这样搞一条土路,就像那些做得乱七八糟的网站,产品繁琐,用户想半天都不知道怎么使用。当然你也可以在这个路上铺一些红地毯骗骗自己是良好的用户体验。那些做得很华丽的网站就是如此。

  产品上我们一定要遵循一个原则,就是大道至简。切记不要太多,太贪,太繁琐,不要表达无重心。要站在用户角度去思考,给用户最需要的东西。

  第三点:营销

  最后营销是什么呢?如果说定位是路线,GPS导航的话;产品是选路,土路还是泊油路还是水泥路;营销就是选择交通工具了。

  网站定位已经清晰,产品设计成型,那么通过营销推广达到既定目的,只是一个时间问题了。选择不同,导致最后发展的进度和结果不同。记得之前有听有人说过商业运营其实是和人的性格联系在一起的,也是有性格有境界和态度的。运营操刀人的修为和心境以及心态甚至于待人接物的种种,是会通过实际的行动投射到网站运营过程中来的。

  一般说来,网站本身的产品设计中是可以设计自营销体系的。也就是说借助用户来帮助推广和营销的设置。这个可能或多或少的会运用到直销的金字塔理论。不要惊慌,只是方式而已,不要过分追求。

  在网站运营的具体方式上可以采用直推、借力等等具体方法。直推指的是没有什么妙招的硬来,比如硬广砸钱的推广,之前的那些团购网站玩的就是这些,这种是比较烧钱的做法。而借力推广,一般指的是事件营销等等。比如蒙牛在神六上天那时候搞的宣传,再比如加多宝在浙江卫视中国好声音选秀那会儿搞的营销。也有通过别的平台的用户来帮助推广的。比如现在的微博营销,再比如SEO里面常见的交换链接,还比如和别的网站合作开设合作版块联营的形式。所谓借力推广,就是巧妙的将对方的资源转化为自身的资源,这同时也是一种互相的借力推广,对双方都有利的。

  最后相对从事互联网运营的兄弟们说一下,无论你们在遇到什么项目和网站的时候,要想将他们运营好,首先就一定要明确这三点:定位,产品,营销。本文写到这里就结束了,希望对大家有朋友。

小米/金山/猎豹/YY一同崩塌:“雷军帝国”怎么办

  一、“雷军系”的集体溃败

  5月20日凌晨,以金融界、人人网、猎豹移动及网秦为首的中概股再次崩盘,它们的跌幅都在20%左右。

  其中,当年赴美上市、风光无限的猎豹移动一夜间跌去股价的18.36%。次日(21日),多数中概股上涨,收复部分领地,但猎豹移动却进一步深跌10.76%。

  

 

  猎豹移动两日内跌去逾29%,主营收入和增长点都严重依赖于猎豹移动的猎豹移动之父金山软件,在20日直接低开11.45%,并迅速暴走至-15.58%。下周一金山软件的股价变得更加前途未卜。

  

 

  欢聚时代[YY],雷军系的又一员得力干将,股价在两周内干掉了25%。

  

 

  小米、金山软件、猎豹移动及欢聚时代,乃雷军系的四员骨干大将。小米的业绩黯淡,金山软件、猎豹移动及欢聚时代股价的集体暴动,不能不让人更加担心,曾经风光无限、走入神坛的“雷军系”是否正在崩塌?

  曾经的“雷布斯”还能否力挽狂澜?

  二、“雷军帝国”的野心扩张

  2010年,对于雷军来说,是他大器晚成的一年。这一年,他创办了“小米科技”,小米的巅峰时期,圈内人都称他为中国的“雷布斯”,未来唯一可以抗衡BAT的互联网公司。这一年,他接管了金山软件,成为了金山的董事长,开启了“雷军帝国”的开疆扩土。

  1、小米

  小米是雷军帝国的核心,雷军的大部分心血都着眼于此,小米科技中雷军占股77.8%。而小米的核心在于其硬件“小米手机”,搭载的软件包括“MIUI系统”与米聊等软件。此外,小米还涉足电视、盒子、路由器等衍生产品。

  

 

  小米2010年才成立,2011年下半年发布自己的第一款小米手机。跻身国内智能手机份额第一名,小米只花了不到4年的时间,一度风光无限。

  但,2015年,小米手机销量6490万台,市场份额跌破前四。

  

 

  小米自2010年成立后,估值水平一路飙升,成为业界的神话。2014年小米的市场份额达到了巅峰状态,估值水平也在2014年底的最近一期融资中飙升至450亿美金。

  这一估值水平在全世界范围内都是独角兽的奇迹:超越特斯拉的270亿美元、Airbnb的250亿美元,接近于Uber的500亿美元。但如今承载着450亿美金高估值的小米,是否还能继续站在世界创业公司的估值巅峰上,却不得不画上一个问号。

  

 

  2、金山软件

  2010年雷军回归金山软件,这一年也是他创建小米的同一年。次年7月雷军正式入主金山软件,成为其实际控制人。目前,雷军在金山软件持股10.3%,投票权占比29.9%。

  金山软件主营业务包括四大板块:

  1、金山办公(WPS)

  2、金山游戏(西山居)

  3、金山云

  4、金山网络(KIS,现为猎豹移动)

  

 

  截至2016年5月20日收盘时,金山软件市值为186亿港元,约合24亿美元。

  3、猎豹移动

  猎豹移动为金山软件旗下公司,金山软件持股比例为47.4%。猎豹移动的主要产品包括:针对PC端的金山毒霸和猎豹浏览器;针对移动端的猎豹清理大师、猎豹安全大师、金山电池医生及猎豹浏览器等。

  根据AppAnnie,截止2016年2月猎豹移动已经连续25个月稳居GooglePlay非游戏应用下载榜前三名。

  

 

  在经历2日内大跌29%后,猎豹移动的收盘市值为14.13亿美元。

  4、欢聚时代

  欢聚时代主要产品是围绕游戏发展的垂直门户多玩游戏网,以及衍生的核心产品YY语音和游戏运营平台。最近进军在线教育,上线YY教育。

  2014年5月9日欢聚时代收盘市值29.18亿美元。

  三、从辉煌走向衰落

  无论从估值还是增长点看,小米一直是雷军系中当之无愧的主力军与大本营。但雷军系的节节败退中,领先撤退的,正是小米。

  小米从零走到国内第一智能手机商,只花了不到4年的时间,但是小米从2014年底450亿美元的巅峰走向衰落的速度同样令人始料未及。

  2014、2015年,小米都以约15%的市场份额占据国内智能手机市场的老大位置。但去年第四季度小米出货量下滑至国内第二,今年一季度出货量更是下滑至国内第三,被Lenovo超越,并被居榜首的华为远远甩开。

  

 

  

 

  

 

  要说小米是雷军帝国扩张的最强动力,那么猎豹移动、欢聚时代及金山软件则是已经发展较为成熟的如虎添翼。遥望前两者当年上市后的股价图,猎豹移动赴美上市后不到4个月内股价上涨到了上市价的3倍,欢聚时代则在不到2年内上涨到了近10倍。

  距离市场蜜月期的股价最高点也不过是过去了2年,猎豹与YY的下坡路上简直是一路狂奔。猎豹移动已经从去年的股价高点36美元/股掉到了现在的10美元/股左右,欢聚时代也从14年中96美元/股的高点腰斩到现在的不到45美元/股。

  尽管猎豹移动与欢聚时代的股价暴跌与中概股私有化受限密切相关,但无风不起浪,要不是它们的业绩出现了瑕疵,也不会遭受如此大的冲击。

  如猎豹移动两日内暴贬29%就与大家一直担心的变现能力有关。尽管猎豹第一季总营收同比增长57.2%至11.15亿元人民币(约合1.73亿美元),但是归属股东的净利润却出现明显下滑,同比大跌65.2%至1070万元。即便是剔除息税、非营收等因素的EBITDA也仅仅增长11.4%。不仅如此,猎豹移动预期第二季营收增长仅仅有10~13%。

  四、高估值要靠高增长支撑,不然只是“市梦率”

  作为一家创业型、盈利能力不足的企业,市场凭什么给你高估值?只有当你的增速够快,增长空间够有想象力,市场才会给你足够的市盈率。一旦你在盈利能力尚未增强时,增速却开始放缓,那么,市场就会毫不犹豫地将你之前估值中“市梦率”的泡沫部分挤压出去。

  举个例子,一个新兴的国家,在还未利用人口红利的时间窗口进行充足的经济发展,使得自己足够富裕时,国家的人口却面临着严重的老龄化时,那么这个国家大概率就会面临增长停滞甚至衰退。

  对于一个创业型、增长中的公司来说,也是同样的道理。如果这个公司不能利用世界经济繁荣周期与行业红利期的时间窗口进行充足的成长,使得自己掌握部分像苹果那样的产生盈利与现金流的能力时,这个公司却已经开始增速放缓,那么大概率这个公司会面临一段很艰难的时期,自身造血能力不足,外部融资却开始萎缩。

  “雷军帝国”内的公司,正在面临这样的问题:行业红利期已过,增长能力放缓,但公司却尚未有充足的核心竞争力与自身造血能力。这个时候,市场会发现,450亿美金的估值(小米)与60倍的PE(猎豹),多多少少还停留在“市梦率”的阶段。

  挤出“市梦率”泡沫的过程很痛苦。在环球经济紧缩,中国开始“脱虚向实”的大背景下,“雷军帝国”能否熬过这个冬天,涅重生,一得看它的肌体是否足够结实,二则看它是否能把握住下一个时间窗口。

  但我们至少能得出的结论是:slow is fast——欲速则往往不达。短期的奇迹,永远不如厚积薄发来得靠谱。

  毕竟,华为帝国的打造花了近30年,而雷军帝国的小米却还只是一个6岁的少年。

http://ac.kvov.com.cn/jzxx22958.html